Az S&P újraértékelése a kínai ingatlanpiacról
2026. február 9-én a Standard & Poor’s (S&P) Global Ratings drasztikusan csökkentette a kínai ingatlanpiacra vonatkozó előrejelzését, előrejelzéseik szerint a piacon az elsődleges ingatlanértékesítések 10-14 százalékkal zuhanni fognak idén. Ez a szám jelentősen eltér az októberben várt 5-8 százalékos visszaeséstől, amit a piaci elemzők kifejezetten pesszimista előrejelzésnek ítélnek.
A jelenlegi helyzetet tovább súlyosbítja az ingatlanvásárlási kedv tartós csökkenése, amely a piacon uralkodó túlkínálat mellett az állam által hozott intézkedések következményeként alakult ki. Az ingatlanfejlesztők túlzott eladósodására válaszul hozott állami intézkedések olyannyira megzavarták a keresleti oldal működését, hogy az ingatlanpiac negyedének jelentős részét elvitte a válság, miközben a kész ingatlanok száma folyamatosan növekszik. Különösen aggasztó, hogy az elkészült, de eladatlan ingatlanok száma immár hatodik éve halmozódik.
Peking lehetséges megoldásként a nem értékesített ingatlanok megvásárlásáról beszél, hogy a lakásokból megfizethető bérlakásokat alakítson ki, de eddigi próbálkozásai igazán decentralizáltak és kiszámíthatatlanok maradtak. Tartós túlkínálat esetén azonban a megoldás valódi hatékonysága kérdéses, mert a lakossági kereslet fellendülése lassú, és a kínai ingatlanpiac bevételei drámai visszaesést mutatnak.
A csökkenő árak hatása a keresletre
Az S&P figyelmeztetése szerint a jelenlegi 2-4 százalékos árcsökkenés tovább rombolhatja a vásárlói bizalmat, ami egy önmagát erősítő spirált indíthat el. A legnagyobb városokban, mint például Peking, Kuangcsou és Sencsen, 2025 végére legalább 3%-os árcsökkenést regisztráltak, míg Sanghajban kivételesen árnövekedés tapasztalható.
A helyi bankok is komoly problémákkal küzdenek, mivel vidéki régióikban a lefoglalt ingatlanok jelentős része eladatlan marad, még 20-30%-os árcsökkenés mellett is, ami további súlyosbító tényező a válságban. A tavalyi évben az új lakásértékesítések 12,6%-os csökkenést mutattak, ami már kevesebb, mint a 2021-es csúcs felénél.
Az állami támogatások hiánya
Jelenleg a kínai hatóságok nem tettek bejelentéseket új támogatási csomagokról az ingatlanszektor számára és a hangsúly inkább a csúcstechnológiai iparágak fejlesztésére terelődött. A Rhodium Group kutatásai szerint azonban ez az ágazat nem elég fejlett ahhoz, hogy ellensúlyozza az ingatlanpiac válságát, ami miatt a gazdaság fokozatosan az exportpiacra fókuszál, így a globális kereskedelmi feszültségekkel szemben rendkívül sebezhetővé válik.
Összességében a kínai ingatlanpiac jelenlegi kilátásai, az árak folyamatos csökkenése, a kereslet megtorpanása és a túlkínálat komoly problémákat vetnek fel a közeljövőre nézve, amelyre a piaci szereplőknek sürgősen reagálniuk kell, hogy elkerüljék a válság további mélyülését.
