Felelőtlen Fiskális Politika
Zsiday Viktor, a neves befektető és elemző, figyelmeztet a költségvetési politika aggasztó tendenciáira, különösen az Egyesült Államokban. Az irányzatok évek óta riasztóak, és erősen befolyásolják a gazdasági stabilitást.
Automatikus Hiánycsökkentés
Egyes országokban, amelyek sikeresebbek a költségvetési politika terén, a fellendülés idején a hiány automatikusan csökken. Ez a folyamat a növekvő adóbevételekből és csökkenő szociális ellátásokból adódik. Ezzel szemben más országokban, ahol a politika felelőtlen, a pénz folyamatosan áramlik, s így a költségvetési hiány növekvő problémát jelent mind a gazdasági fellendülés, mind a recesszió idején.
A Rossz Példák
A görög depresszió 2009-2016 között, valamint a magyar hét szűk esztendő 2006-2013 között remek példát szolgáltat a költségvetési hiány következményeiről. Amikor a nehéz idők felütik a fejüket, ezek az országok nemcsak hogy nem tudnak segítséget nyújtani a gazdaságnak, hanem éppen ellenkezőleg: takarékoskodniuk kell, adót emelniük, és kiadásokat csökkenteniük.
Trump Gazdasági Ígéretei
Trump elnöksége alatt megfogalmazott 3%-os gazdasági növekedési célja mostanra elérhetetlennek tűnik, hiszen a költségvetési hiány 7% körüli szinten várható a következő két évben. Ez a szám különösen ijesztő, mivel alacsony munkanélküliség mellett következik be, ami rendkívül eltér a normális gazdasági dinamikától.
A Recessziók Hatása a Költségvetésre
Amikor a recesszió beköszönt, a költségvetési hiány drámai módon megugrik, elérve a 8-10% körüli szintet. Ez a fenntarthatatlan helyzet általában a kötvényhozamok robbanásszerű növekedéséhez vezet, ami tovább mélyíti a gazdasági problémákat.
Infláció és Befektetők Bizalma
Zsiday Viktor figyelmeztet arra, hogy a jelenlegi populista gazdaságpolitikai irányvonalak mellett a Fed külső pánikolásra reagálva be fog lépni a kötvénypiacra. Ez a beavatkozás, bár átmenetileg stabilizálhatja a helyzetet, hosszú távon inflációs nyomást generálhat, amely a dollár gyengüléséhez vezet.
Következtetések
A kötvénypiac mozgásai már nyilvánvalóak, hiszen a hosszú lejáratú állampapírok hozama emelkedik, és a befektetők bizalmának hiánya egyre inkább kibontakozik. Ha a gazdasági helyzet nem javul, a nyár komoly turbulenciákat hozhat a piacon.
Forrás: www.portfolio.hu/gazdasag/20250714/zsiday-viktor-fiskalis-felelotlenseg-felsofokon-774279
