Trump vámháborújának hullámai
Paul Tudor Jones milliárdos befektető megdöbbentő előrejelzést tett a részvénypiacok helyzetéről. Szerinte a piacok tovább fognak zuhanni, még akkor is, ha Donald Trump jelentősen csökkenti a Kínára kirótt vámokat. A múlt havi vámemelések után a globális piacokat megdöbbenés és volatilitás uralta, az S&P 500 jelentős visszaesést szenvedett, melyet csak részben sikerült kihevernie.
A Fed szigorúsága a gazdaság szorításában
A Federal Reserve továbbra is 4,25% és 4,5% közötti szinten tartja az irányadó kamatlábat, ezzel Jerome Powell elnök határozott szilárdságot tanúsít. Jones szerint a kamatcsökkentés hiánya és a Trump-féle vámháború kombinációja pusztító hatással van a piacok kilátásaira. Ez a szigorú monetáris politika egyértelmű akadályt jelent a gazdasági növekedés számára.
A vámok terhe alatt omladozó növekedés
Trump jelenleg 145%-os vámokat alkalmaz Kína importtermékeire, amelyeket Peking 125%-os válaszlépésekkel honorált. Még a vámcsökkentés lehetősége esetén is, amely 50%-ra vagy 40%-ra mérsékelné az adót, a befektető szerint ez még mindig az elmúlt évtizedek legnagyobb terhét helyezné az amerikai gazdaságra. A hozzáadott terhek 2-3%-os GDP-csökkenést eredményezhetnek, miközben a gazdaság már most is törékeny helyzetben van.
Újabb mélypontok a részvénypiacokon
A befektetési piacok állapota sötét képet fest. Paul Tudor Jones szerint a részvénypiac még mindig messze van attól, hogy elérje a valódi mélypontot. A gazdasági alapok folyamatosan gyengülnek, és amennyiben a közeljövőben nem történik radikális kamatcsökkentés, akkor a piac mélyebbre süllyedhet a jelenlegi szinteknél. Jones pesszimista megítélése szerint a nehéz idők akár a Fed és Trump politikájának gyökeres átalakulásához is vezethetnek.
Történelmi tapasztalatok és jelenkori árnyak
A Tudor Investment vezéralakja, aki az 1987-es tőzsdekrach előrejelzésével vált hírhedten ismertté, most is a gazdasági helyzet egyik éles kritikusa. Az amerikai vállalatok társadalmi és környezeti teljesítményét rangsoroló Just Capital elnökeként Jones továbbra is az igazságosság és a hosszú távú fenntarthatóság érdekében emel szót, rávilágítva a makrogazdasági döntések káros következményeire.
Anarchia a piacokon?
A kockázat óriási. A jelenlegi gazdaságpolitikai irányvonal nem csupán a részvénypiacokon hagy mély nyomot, hanem más fontos pénzügyi szektorokban is láncreakciót indíthat el. Az egyébként is bizonytalan globális gazdasági helyzet a vámháború, a volatilitás és a Fed politikája közötti véget nem érő háborúskodás martalékává vált.
